Рубрика: Технологическая политика

В действительности, только в тех странах, где социальный контракт исполняется справедливо, общество готово платить полную долю причитающихся налогов. Когда люди говорят, что деньги обеспечены воздухом, они вправе так думать – иногда справедливость социального контракта больше похожа на мифический эфир, чем на что-то реальное. Сегодня в мире есть шанс законодательно и полностью сделать абсолютно прозрачной и практически нерушимым сам общественный договор и концепцию социального контракта. Имя проводника революции общественного договора – Blockchain.

Цифровое общество

«Кто владеет информацией, тот владеет миром», но как замечает журнал The Economist у современных онлайн баз данных есть один главный минус – мы должны верить их администраторам. Block-chain(block – блок; chain – цепь) – это распределённый реестр в формате «цепи», где каждое звено цепи хранит и дублирует информацию на другие звенья. Технология блокчейн уникальна тем, что изменение данных в этой системе, это чрезвычайно сложный процесс для взлома мошенниками. Технология распределённого реестра действует по схеме «один за всех, и все за одного» и фактором «чрезвычайной параллельности» — каждый элемент-сервер-нода системы «знает» всё, что «знает» каждый из них. Убедить определённый «нод»(часть цепи) , что «чёрное» — это «белое» — практически невозможно, если тысячи остальных частей цепи, уже информированы о цветовых гаммах.

Записанное в цепи становится законом и частью всей системы. «Законность» и непреложность всей системы обьясняет и начатое правительством Эстонии сотрудничество с компанией BitNation по переводу государственного нотариата на систему blockchain. Грузия, Швеция и Украина тестирует технологию для земельного кадастра страны – подменить документы в системе, где тысячи нодов знают «правду» уже невозможно. [1] Возможность, каждого нода знать всё о других выдвинуло Майка Хэрна заявить о создании самодвижущихся автомобилей – каждый автомобиль будет знать всё о передвижении каждого автосредства поблизости. Важно иное, каждый блок системы следит за каждым – это их Res-Publica(общее дело), а «гражданская позиция» каждого нода – это резкая реакция на любое вмешательство. Блокчейн, как пишет журнал The Economist, это «машина по созданию доверия». Нотариус – как агент доверия в юриспруденции исчезает с внедрением блокчейн технологий.

Карта внедрения технологии блокчейн в государственные услуги. Агентство Deloitte и университет Тафта. От цифровых валют(1), земельных кадастров(2), голосования(3), идентификации(4), отслеживания грузов(5), медицины(6), процесса голосования(7), корпоративного регистрирования(8), налогообложения(9), нотариат и управление правами(10).

Таможенные процедуры в блокчейн-облаке, где две таможенные службы скоординированы, трудно обмануть – таможенные органы буду мгновенно предупреждены, уже в процессе заключения кредита, о дате перевозки уже определённого товара и соответствующих ему документах. Прохождение фитосанитарного контроля, где простой биометрической процедурой (отпечатком пальца) будет проставлена цифровая подпись, уже будет неимоверно облегчать процесс торговли, уничтожая бумажную бюрократию. Прозрачное налогообложение с исключением мошенничества и без бюрократических процедур – это уже огромное преимущество новой системы. Представьте процедуру тендеров в смарт-контрактах, когда любое изменение в системе будет видно для каждого гражданина – это обеспечит честность и прозрачность любой процедуры госзакупок для общественности. «Чрезвычайная параллельность» блокчейна на таможенных постах, прослеживаемость товаров торгующих стран в ЕАЭС и за рубежом, по всей вероятности, исключит ситуацию несовпадения реально ввозимых и вывозимых товаров. Дубай планирует полностью перевести государственные услуги на технологию блокчейн к 2020-му году упоминает журнал The Economist. Цифровая валюта уже планируется для введения в Канаде, Дании, Индии, Китае, Южной Корее, Сенегале, Сингапуре и ряде центральноафриканских республик, замечает агентство Deloitte.[2]

Цифровая Торговля и смарт-контракты

«Тирания географии» (термин Лоуренса Саммерса) является серьёзным препятствием для центральноазиатских стран на пути к раскрытию своего утраченного технологического начала. Доставка груза по земле обходится в 7 раз дороже морской, замечает Хаусман в работе «Пленники географии».[18] Центральная Азия, как закрытый от мирового океана регион, встречаются с тяжёлыми последствиями отсутствия доступа к мировому рынку. Достаточно упомянуть, что 9 из 12 стран с самым низким уровнем развития человеческого капитала на планете лишены доступа к морю, как замечают в своей работе Файе, Мак-Артур, Сноу и Сакс.[3] Сократив стоимость транзитной инфраструктуры через транзакционные издержки, включая таможенные процедуры, географически закрытые страны могли бы выиграть очень много от цифровой торговли и смарт контрактов на блокчейне.

Оплата более 30% счетов происходят задержкой в 30 дней или больше, более 60% транзакций между бизнес-партнёрами(B2B) подвергаются ручному вмешательству из-за непредвиденных событий, в итоге дробя, комбинируя, перенося или модифицируя платежи, а 78% компаний и вовсе не способны точно спрогнозировать направление конечного денежного потока. Всё это выливается в бюрократический ад, согласно отчёту Global Payments Report. Количество отчётов финансовых директоров по поводу невозможности отследить процесс оплаты поставщику составляет 59%, а 60% платежей обрабатывается вручную, что вызывает несоответствие 25% платежей. [4]Блокчейн, основанный на автоматизированных валютных системах, привёл бы к динамичным платёжным платформам, где надёжность и безопасность платежей, вместе с динамичными выплатами, возможностью отслеживания, контроля и интеграция поставок в контракты приведёт к радикальному сокращения транзакционных издержек.

Каждый участник торговой сделки (таможня, банк, фитосанитарный орган, экспортёр, импортёр) динамически вносят данные и сверяют сделку в ходе её реализации. Источник: IBM Research(youtube.com)

IBM запустила блокчейн-проект Batavia, объединяющий банки UBS AG, Bank of Montreal, CaixaBank S.A, Commerzbank AG и Erste Group Bank AG для контроля процесса торговли.[5]  Samsung Electronics также объявила о создании блокчейна для торговой сети с крупнейшими грузоперевозчиками корейских товаров. IBM стала партнёром крупнейших морских грузоперевозчиков Сингапура с целью создания огромной, глобальной, мультимодальной сети в сфере торговли. Digital Trade Chain, проект семи банков Европы и IBM, стал торговой сетью на блокчейне, для малого и среднего бизнеса с целью облегчить логистические и торговые проблемы, заслужив звание лучшей финансовой инновации 2017-го года – кредитование, отслеживание товара, таможенная очистка и вся логистика становятся динамическим смарт-контрактом на службе малого и среднего бизнеса.[6]

В гонке за смарт-контрактами и новейшими финансовыми инновациями участвуют и российские компании. «Мастерчейн, как экосистема, позволит объединить усилия банковского сообщества по исследованию технологии блокчейн, позволив подключиться и создавать умные контракты в единой для участников финансового рынка среде», — отметил директор по криптотехнологиям Qiwi Алексей Архипов.[7] Российская разработка MasterChain на базе Ethereum позволит обьединить всё банковское поле страны на базе единого облака реестров и позволит внедрение смартконтрактов на уровне банков.

Обьяснение работы смарт-контрактов от российской команды MasterChain.

Источник:masterchain.rbc.ru

Отслеживаемость денег

В своей книге «Проклятие Наличности», Кеннет Рогофф, Нобелевский лауреат по экономике и бывший главный экономист МВФ, обрушивается на наличные деньги, как инструмент коррупции, уклонения от налогов, ф инансирования терроризма и наркотрафика, призывая прекратить эмиссию 100$ купюры, а европейский центральный банк уже начал выводить из обращения купюру в 500 евро.[8] Денежная реформа 2016-го года в Индии была направлена на изъятие банкнот по 500 и 1000 рупий из денежного обращения, следуя логике Рогоффа: «Это мощный и громкий сигнал, что наличным в Индии больше не рады», — написал руководитель Платежного совета Индии Навин Сурья[9], но цифровые деньги способно решить данный вопрос ещё более эффективно. Блокчейн заставляет деньги пахнуть не только общественными уборными, но и всем чего он коснётся на своём пути, храня историю о каждой операции и сделке. Мы давно используем электронные деньги на кредитных картах, но в отличие от них, валюты на системе блокчейн обладают большей степенью защиты от мошенничества, отсутствием посредников, автоматизацией и прозрачностью. 7,6 триллиона долларов или 8 % мирового богатства хранится в офшорах, а ежегодно государства теряют до 200 миллиардов долларов в налоговых гаванях, пишет Габриэль Цукман. Борьба со «Скрытым богатством наций» (как называется книга Габриэля Цукмана) вполне могла бы начаться с новых технологий – технологий социального контракта между элитами и обществом.[10] Прозрачность каждой операции для органов наблюдателей, а также полная подконтрольность системы для отслеживания, делает криптовалюты поистине уникальными. Заявление древнеримского императора Веспасиана, о том, что «Деньги не пахнут», уходит в прошлое.

Кристин Лагард, глава МВФ, заявила, что блокчейн даёт новые возможности в борьбе с отмыванием денег, мошенничеством и контролем монетарной политики, а в июне МВФ выпустил работу по регуляции криптовалют, рекомендуя «проворность, принятие экспериментов и сотрудничество» для Центральных банков в отношении криптовалют.[11] Угроза от современных «частных» криптовалют лежит в области долларизации 2.0, замечает Лагард – в условиях потери доверия к национальным валютам, население может уйти в BitCoin и другие криптовалюты, полностью выходя из национальных юрисдикций.[12]Альтернативой вполне может стать своя национальная надёжная криптовалюта. Частные криптовалюты создавались чтобы «сбежать» от государства, воплощая лучшие мечты либертарианцев и анархистов – национальные создаются чтобы упрочить социальный контракт между государством и обществом. Кеннет Рогофф в работе «Золото криптодураков?» отмечает, что в конечном счёта котировки BitCoin рухнут – центробанки мира вряд ли устроит ещё один канал для скрытия богатств, но сама технология блокчейн, как новая машина по созданию доверию, и национальные криптовалюты будут процветать. Тем не менее, совсем недавно стоимость одного биткойна уже перешагнула порог в восемь тысяч долларов США.

На данный момент блокчейн технологии для финансовой сферы предлагают R3(проект Corda), Hyperledger(Batavia), Digital Asset Holdings, Ripple и Enterprise Ethereum Alliance(российский MasterChain, сотрудничество с Mastercard). Какой из них станет мировым стандартом, пока не известно.

Источник: Business Insider.[13]

Финансовая революция

Основные заработки банков в посредничестве при новой системе на базе финансовых инноваций вероятнее всего сократятся. Джэк Богель, основатель Vanguard, крупнейшего менеджера активами, занимающегося фондовыми индексами, жалуется что финансовый сектор США стал чрезмерно раздутым: «Задача финансовой сферы снабжать компании капиталом. Мы делаем это с размахом в 250$ миллиардов в год в IPO и вторичных предложениях. Что мы делаем ещё? Мы стимулируем инвесторов обмениваться 32$ триллионами в год. По моим подсчётам, 99% того что мы делаем в этой отрасли – это торговля одних людей с другими, с прибылью только для посредника. Это просто потеря ресурсов».^[14] Комиссии и посреднические функции радикально сокращаются при введении криптовалют.

Удивительным образом, стоимость обслуживания финансовых активов выросла с 1,2 % годовых от всех финансовых активов в 50-е до 3% к сегодняшнему дню: «Несмотря на быстрые компьютеры и кредитные деривативы, современная финансовая система не кажется лучше в передаче средств от сберегателей к заёмщикам, чем финансовая система 1910-х… Как так получилось что финансовая индустрия сегодня не является намного более эффективной   финансовой индустрии времён Джона Пьерпонта Моргана?», — пишет Томас Филиппон.^[15]  Бывший глава ФРС Бен Бернанке заявил колумнисту Financial Times Мартину Вульфу, что более регулируемая система финансов 50-х и 60-х годов прошлого века была возможно лучше современной: «Я не думаю, что вы могли бы исключить возможность того, что более жесткая финансовая система даст вам лучший компромисс безопасности и динамизма».^[16] Блокчейн позволит создать систему, сохраняющую контроль над денежными потоками в стиле 60-х с лучшими проявлениями финансовой либерализации 90-х.

Блокчейн и новейшие финансовые инновации призваны автоматизировать многие посреднические миссии банков в финансовой системе настолько, что многие специалисты уже всерьёз предрекают гибель традиционной модели банков.  «Когда начнется спад, произойдет естественная смена поколений, все кардинально изменится. Но я думаю, что сами банки будут умирать значительно раньше в их традиционном смысле, нежели клиентские предпочтения. Через пять лет не останется ни одного банка, не обеспеченного принципиально новыми платформами. Но лет 10 традиционные услуги еще будут пользоваться спросом», — отметил Герман Греф, глава российского  Сбербанка.[17]

Национальная Криптовалюта

Выпуск национальной криптовалюты, кажется чем-то невообразимым, людям тяжело представить механизм работы электронных денег. Тем не менее, мы уже используем электронные деньги в нашей жизни – будь то кредитные карты, банковские переводы, мобильные кошельки, PayPal или новомодные системы ApplePay и AndroidPay, мобильные NFC – все эти системы уже давно используют электронные деньги, обмениваемые к наличности по курсу 1:1, за вычетом комиссии. Цифровая валюта, это полный аналог электронной валюты, за тем исключением, что она обладает намного более широким функционалом – обслуживаемостью, транспарентностью и поддержкой смарт-контрактов. Повышенная безопасность означает также и устранение множества посредников на пути операций. Другими словами, национальные криптовалюты, по своим функциям, не будут отличаться от электронных денег – дело лишь в повышенной безопасности и расширенном функционале. В действительности, сегодня мы легко можем отправить фотографию или текстовый документ по интернету, но мы, к сожалению, не можем также легко провести обмен валюты, трансграничный платёж или выполнить банковский перевод. Высокие комиссии съедают львиную долю средств мигрантов по всему миру: в 2014-м году мировой суммарный объём комиссий за денежные переводы достиг суммы в 485 миллиардов долларов, а два крупнейших платёжных оператора – Western Union и MoneyGram – забирают до 12% от некоторых денежных переводов(Африка).[18] Блокчейн, как «машина по созданию доверия», идеально подходит для решения подобных задач и радикального снижения всех транзакционных издержек.

Источник: QUARTZ[19]

Опрос Кембриджского Центра по Альтернативным Финансам показывает, что 21% опрошенных национальных банков уже планирует ввести систему блокчейн через 1-2 года. В сумме на ближайшие 10 лет, 43% банков согласились перенести некоторые финансовые системы на систему цепного кода. Причём 82% центральных банков из опрошенных 25, заинтересованы в первую очередь идеей выпуска национальной цифровой валюты на основе блокчейна[20]. Работа команды Банка Англии, посвящённая теме национальной криптовалюты заключает: «Преимущества которые мы находим в этой работе заключается в устойчивом и мгновенном повышении ВВП страны на 3% при введении массы цифровой валюты до 30% от ВВП…», то есть, криптовалюта теоретически хорошо оправдывает себя при эмулировании политики количественного смягчения, привязывая цифровую валюту только к государственным долговым бумагам. [21]Банк Англии также идентифицирует облегчение проведения контрциклических финансовых мер, наподобие количественного смягчения, и большую лёгкость операций для анализа поведения денежной массы, представленной в цифровом виде.

Другой интересный пример разрабатываемой национальной цифровой валюты – это Ubin от MAS(Monetary Autority of Singapore – Центробанк Сингапура), разрабатываемой совместно с мировым консалтинговым агентством Deloitte. Проект национальной валюты на распределённом реестре осуществляется в 5 фазах – 1) проверка архитектуры и возможности системы для межбанковских платежей(успешно завершен) 2) апробирование трёх различных систем(Quorum, Corda, Hyperledger_ для межбанковских операций на блокчейне(успешно завершён в ноябре) и предстоящий третий этап – тест трансграничных платежей и использование сингапурского криптодоллара для реальных транзакций и покупки активов.  Консорциум банков и других участников, тестировавших три разных блокчейн-платформы на эффективность, включает Bank of America Merrill Lynch, Citi Bank, Credit Suisse, JP Morgan, DBS Bank Ltd, Mitsubishi UFJ Financial Group, HSBC Limited, OCBC Bank, Singapore Exchange, Standard Chartered Bank и United Overseas Bank.

Сопненду Моханти заявил CNBC, что уже в следующем году они планируют закончить тестирование элементов новой экосистемы.[22] «Копирование – лучшее нововведение», а сам Сингапур не стесняется признавать, что вдохновением для Ubin стал канадский проект Jasper, продукт сотрудничества консорциума R3 и центробанка Канады. Для справки, весь програмный код тестируемых блокчейн-систем как Quorum, Corda и Hyperledger в эксперименте центробанка Сингапура находится в открытом доступе. Платформы Quorum (продукт банка JPMorgan), Corda(консорциум R3), Hyperlegder(проект IBM)  можно загрузить на github и попытаться изучить их код в «домашних» условиях.[23] Вторая фаза центробанка Сингапура была полностью посвящена изучению работы этих трёх  межбанковских платформ.

С тестом межбанковских платформ можно ознакомиться здесь – Project Ubin Phase 2. MAS. http://www.mas.gov.sg/~/media/ProjectUbin/Project%20Ubin%20Phase%202%20Reimagining%20RTGS.pdf

Скачать Quorum — https://github.com/jpmorganchase/quorum;

Скачать HyperLedger — https://github.com/hyperledger;

Скачать Сorda — https://github.com/corda/corda

Таблица предпологаемой работы Центрального банка Сингапура с банками в блокчейн-системе на базе Ethereum. Источник:Deloitte.[24]

На совещании прошедшем 10-го октября, Владимир Путин поручил премьер-министру страны и главе Центробанка  приступить к мерам по «по формированию единого платёжного пространства государств – членов Евразийского экономического союза с применением новых финансовых технологий, в том числе технологии распределённых реестров», и по созданию регулятивной площадки для апробации финансовых услуг.[25] Китайским правительство также заинтересовано криптовалютами, где обстоятельства оттока капитала, вынудили правительство задуматься над аналогом своей национальной цифровой валюты, полностью подотчётной обществу. Центробанк Китая сегодня тестирует свою модель национальной криптовалюты.[26] Аналогичные эксперименты проходят и в Канаде. Аналитики прогнозируют что финансовые инновации на базе блокчейн помогут сэкономить до 20 миллиардов долларов к 2022-му году.[27]

Модель работы криптовалюты в экономике. Модель Deloitte.

Игрок	Роль
Центробанк	·       Увеличивает или сжимает эмиссию криптовалюты ·       Разрешает, авторизует, и управляет процессами реестра, поддерживая разветвлённую, но доверенную группу процессоров
Банки	·       Действует как хранитель общей распределенной компьютерной книги. •        Регистрирует конечного пользователя в блочной цепочке путем создания пары частный/ публичный ключ и привязки к личности пользователя. Банки не контролируют личные ключи пользователей. •        Служат процессорами распределенного реестра, конкурируя за обработку транзакции и получают вознаграждение в небольшую плату за его обслуживание ·       Предоставляет пользователям кредиты и другие текущие банковские услуги
Конечный пользователь	·       Получает частную / открытую пару ключей из банка, предоставляя личную информацию. ·       Информация остается конфиденциальной и защищена банком ·       Отправляет и получает деньги от других пользователей безопасно через цепочку, без каких-либо централизованных сторон, участвующих в транзакции •        Контролирует свой секретный ключ. Если пользователь хочет получать проценты за свои деньги, ·       аналогично обычным инвестициям, он может открыть счет в банке и перевести свою криптовалюту в банк
Обмен	• Конвертирует криптовалюту пользователей в бумажную валюту при совершении транзакций по разным валютам и взимает комиссию за обмен

Перевод таблицы Deloitte. [28]

Как должна происходить трансформация

Модель Песочницы

Российская модель перехода финансовой системы на блокчейн технологии, также затрагивало тему регулятивной песочницы и предусматривало меры по: «…по созданию на базе Банка России специальной регулятивной площадки («сэндбокс») для апробации инновационных финансовых технологий, продуктов и услуг до установления правил регулирования отношений, связанных с их применением на финансовом рынке», в срок до 20 декабря 2017-го года.  Сэндбокс(Sandbox – песочница), — означает специально выделенную площадку, где в силу отсутствия законодательства, специально созданный проект действует самостоятельно, а регулятивные акты и законодательные нормы создаются уже после анализа действий проекта.

Изначальное создание законодательных норм и регулятивных актов в отношение блокчейн технологий или финансовых инноваций могут задушить проект на старте, а площадка-сэндбокс намного более дружелюбна к эксперименту. Термин частно используется в  работ антивирусных программ, таких как Comodo Internet Security, способных создавать специальное цифровое поле для подозрительных для  компьютерной системы программ. На сайте Кремля можно увидеть и поручение президента, предусматривающее «регулирование публичного привлечения денежных средств и криптовалют путём размещения токенов по аналогии с регулированием первичного размещения ценных бумаг», тоже укладывающегося в логику регулятивной песочницы. Финтех Ассоциции работающие с блокчейн-проектами так или иначет создаются государствами и действует во многих финансовых центрах, как например в Великобритании, Сингапуре, Голландии, Японии или Гонконге. Совместное использование открытых данных и API[29](интерфейса прикладного программирования) для открытого обмена данными банковскими организациями и предоставления доступа к открытым финансовым данным для инновационных финансовых компаний, на базе песочницы, предложит широкий формат для созданий новых финансовых инноваций.

Предлагается:

• Учреждение ФинТех Ассоциации на базе лучших банков страны, IT-компаний и мобильных операторов. Возможно привлечение иностранных банков, IT-компаний или инвесторов.
• Учреждение регулятивной песочницы(Сэндбокс) и тестирования системы распределённых реестров и связанной с ней инфраструктурой: от биометрической идентификации в системе Taza Koom, мобильных кошельков для оплаты услуг, интеграции с таможней или налоговыми службами до прослеживания финансовых сделок и смарт-контрактов с экспортом и импортом товаров.
• Подготовка национального кластера Финансовых Технологий и обучение национальных кадров в сфере технологий распределённого реестра. Тестирование программного обеспечения.

Какие же проекты возможны для проверки в «песочнице»?

Анализ данных, личные финансы, управление состоянием, мобильные
кошельки, P2P-платежи, услуги денежных переводов, банки-челленджеры,
нео-банки, провайдеры API285, решения финансового менеджмента,
технологии страхования, криптовалюты, краудфандинг, P2P-займы, услуги
торговли счетами и управления наличными, специалисты по
пользовательскому интерфейсу (UI), опыту пользователя (UX), опыту
клиента (CX), биометрия и идентификация, носимые устройства,
информационная безопасность, альтернативное управление и расчет
рисков, искусственный интеллект (ИИ) и роботизированные консультанты,
эмоциональные банковские эксперты, фондовые, инвестиционные банкиры в блокчейне – всё это может быть опробовано на площадке регулятивной песочницы с участием Ассоциации ФинТеха Кыргызстана. Что же могло бы послужить пилотным проектом для песочницы, вбирающей в себя все эти функции?

[1] The Economist. Disrupting the trust business. If blockchains ran the world. From: https://www.economist.com/news/world-if/21724906-trust-business-little-noticed-huge-startups-deploying-blockchain-technology-threaten. July, 2017

[2] Mark White, Jason Killmeyer, Bruce Chew. Will blockchain transform the public sector?

Blockchain basics for government. Deloitte Insights. September, 2017

[3] Faye, M. L.; McArthur, J. W.; Sachs, J. D.; Snow, T. The Challenges Facing Landlocked Developing Countries. Journal of Human Development #5. 2004

[4] Global Payments Report, 2017.

[5] Silicon Angle. Four new big banks join IBM, UBS to build Batavia blockchain and streamline trade finance. From: https://siliconangle.com/blog/2017/10/04/ibm-big-banks-build-batavia-blockchain-streamline-trade-finance/. October, 2017

[6] IBM Banking. The Digital Trade Chain consortium’s trade finance project underscores important new use cases for blockchain. From: https://www.ibm.com/blogs/insights-on-business/banking/digital-trade-chain-consortiums-trade-finance-project-underscores-important-new-use-cases-blockchain/. June 2017

[7] Тинькофф Банк. Российские банки провели первые транзакции на мастерчейне с использованием прототипа по идентификации. Tinkoff. Октябрь, 2016

[8] Kenneth Rogoff. Curse of Cash. Princeton: Princeton University Press.2016

[9] Александр Гордеев. Индийский бунт: как обмен денег привел экономику страны к коллапсу РБК:

http://www.rbc.ru/business/29/11/2016/583d79469a794707b4f525eaРБК. Ноябрь, 2016

[10] Gabriel Zucman. The Hidden Wealth of Nations: The Scourge of Tax Havens. University of Chicago Press. 2015

[11] Nathan Reiff. IMF Urges Banks to Invest In Cryptocurrencies. Investopedia. From: http://www.investopedia.com/news/imf-blockchain-banks-invest-cryptocurrency-blockchain/. June, 2017.

[12] Fortune. IMF Head: Cryptocurrency Could Be the Future. Really. From: http://fortune.com/2017/10/02/bitcoin-ethereum-cryptocurrency-imf-christine-lagarde/. October, 2017.

[13] Andrew Meola. How banks and financial institutions are implementing blockchain technology. Business Insider. http://www.businessinsider.com/blockchain-technology-banking-finance-2017-9. Sep,2017

[14] CNN Money. Jack Bogle Explains How the Index Fund Won with Investors. Retrieved at: http://time.com/money/3956351/jack-bogle-index-fund/. 2015

[15] Thomas Philippon. Finance vs. Walmart. Why are Financial Services so Expensive? Russel Sage Foundation. Avaialable at: https://www.russellsage.org/sites/all/files/Rethinking-Finance/Philippon_v3.pdf. 2011 (accessed: 23.01.2017)

[16] Martin Wolf. Lunch with the FT: Ben Bernanke. Financial Times. Retrieved at: https://www.ft.com/content/0c07ba88-7822-11e5-a95a-27d368e1ddf7. 2015

[17] Екатерина Лазарева. Греф предсказал смерть банков. «Через пять лет не останется ни одного». URA. From: https://ura.news/news/1052236721. Январь, 2016.

[18] Майкл Дэвид Волпер. Денежные переводы в иностранной валюте по низким ставкам.  Финтех: Путеводитель по Новейшим Технологиям. Издательство Альпина. 2017

[19] Joon Ian Wong. One in five central banks say they will be using blockchain tech by 2019. Quartz. From: https://qz.com/1083712/one-in-five-central-banks-say-they-will-be-using-blockchain-tech-by-2019/. Sep, 2017.

[20] Cambridge Blockchain Report, 2017

[21] John Barrdear and Michael Kumhof. The macroeconomics of central bank issued digital currencies. Bank of England. July, 2016

[22] Arjun Kharpal. Singapore aims to finish its own cryptocurrency trial next year. CNBC. From: https://www.cnbc.com/2017/10/26/singapore-cryptocurrency-blockchain-trial.html. October, 2017.

[23] Скачать Quorum. https://github.com/jpmorganchase/quorum; Скачать HyperLedger: https://github.com/hyperledger; Скачать Сorda: https://github.com/corda/corda

[24] Deloitte. The future is here. Project Ubin: SGD on Distributed Ledger. From:https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/sg/Documents/financial-services/sg-fsi-project-ubin-report.pdf. 2016

[25] Президент России. Перечень поручений по итогам совещания по вопросу использования цифровых технологий в финансовой сфере. From: http://kremlin.ru/acts/assignments/orders/55899. 21 Октября, 2017

[26] https://forklog.com/tsentrobank-kitaya-protestiroval-rabotu-gosudarstvennoj-tsifrovoj-valyuty/

[27] Santander and Oliver Wyman, The fintech 2.0 paper: Rebooting financial services, 2015.

[28] Deloitte. State Sponsored Cryptocurrency. From: https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/us/Documents/strategy/us-cons-state-sponsored-cryptocurrency.pdf. 2017

[29] Интерфейс прикладного программирования (API) представляет собой набор подпрограмм, протоколов, процедур для создания программных продуктов. API определяет функциональность компонентов программы. ФинТех.